한국증시 선물옵션 동시 만기일(네마녀의 날)

" 선물옵션 만기일 " 

 

내일은 한국증시의 선물옵션 만기일 입니다. 

선물과 옵션의 추종지수가, 현물과 같아지는 날이죠.

이 4개의 지수는 아래와 같습니다. 

 

• 주가지수선물
• 개별주식선물
• 주가지수옵션
• 개별주식옵션 

 

선물옵션 만기일은 상기 4개의 선물과 옵션이 동시에 만기가 되는 날인데, 

이는 현물과 상관없이 선물시장의 트레이딩으로 인하여 "비차익 프로그램 매매" 가

크게 늘어나게 됩니다. 

 

• 프로그램 차익매매 : 현물지수와 선물지수의 차이로 선물이 고평가 되면 선물을 팔고 저평가 현물을 매수,현물이 고평가 되면 현물을 팔고 상대적으로 저평가인 선물을 매수하여 차익거래를 하는것
• 비차익 프로그램 매매 : 차익매매와 별도로, 지수구성종목 15개를 한꺼번에 매매하는것

그래서 선물옵션 동시 만기일에는 지수가 급격하게 떨어졌다가도 상승하게 되고, 

지수가 급격하게 올랐다가도 떨어지는 변동성이 커지게 됩니다. 

 

* 참고 : 한국 네마녀의날은 3, 6, 9, 12월 두 번째 목요일 

* 참고 : 미국 네마녀의날은 3, 6, 9, 12월 세 번째 금요일

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" 선물옵션 만기일 주가지수 "

 

선물옵션 만기일에는 종합주가지수가 떨어지는날이 아닙니다.

통계적으로 봤을때 약 8:2 정도의 비율로, 약보합으로 마감하는 날이 많았지만, 

최근들어 상승하는 날도 많아지고 있죠. 

 

상대적으로 변동성이 크게 나오면서 선물옵션 만기일 전후로 보수적인 스탠스를 보이는 분들도 

많기에, 상대적으로 약세가 나온적도 많습니다. 

즉, 선물옵션만기일은 장중 변동성이 매우 커지게 되는 날인것이죠. 

 

 

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" 선물옵션 만기일과 우리나라 증시 " 

 

선물 누적 매수

외국인의 압도적인 순매수 대금이 눈에 띕니다. 

지난 하반기 시작 때, 외국인 자금이 16년 이후 역대 최저치라고 할 만큼 증시에서 외국인 자금의 유출이

굉장히 심했는데, 코스피가 하회하면서 박스피를 그리는 요즘 외국인의 수급이 강하게 들어오고 있죠 

 

최근 코스피의 조정이 있었고, 다른 나라 증시에 비해서 상승탄력이 더딘점과 

환율과 원유의 값이 제한적으로 움직이고 있으며 외국인의 수급이 크게 들어오고 있으며, 

중국의 지준율 인하의 예고를 근거로하여

개인적으로 금번 선물옵션 만기일이 특별히 변동성있는 악재가 터지지 않는 이상 

이번 선물옵션 만기일에 한국증시에 미치는 영향은 제한적일거라고 생각됩니다. 

 

 

중국 지준율 관련 포스팅 

2021.12.08 - [주식,시사,경제투자] - 중국 지준율 인하와 한국증시 영향

중국 지준율 인하와 한국증시 영향

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" 결론 " 

 

선물옵션 만기일에 변동성이 커지는것은 어쩔 수 없는 현상입니다만, 

위에 언급드린것과 같은 이유로 증시충격은 제한적일 것이라 생각됩니다. 

현 시각 유럽현물시장, 미국선물시장도 크게 유의미한 움직임도 없기 때문에 

 

만약 내일 지수변동성이 크게나와 각 개별종목에서 움직임이 커진다면 

오히려 평소 관심있었던 종목에 나름 저가매수기회로 다가올 수 있다고 사료됩니다.

예를들면, 상기의 지준율 포스팅내에 씨클리컬 업종을 매수한다고 하면, 내년 포트폴리오 준비를 요번달 선물옵션 만기일의 변동성을 통하여 저가매수세로 포트폴리오에 편입하는 방법이죠. 

 

또한, 선물옵션 만기일에는 단기매매는 피하는것이 좋다고 사료되며, 더군다나 과열된 미증시에 다음주 선물옵션 만기일이 있으니 공격적인 매매는 피하는것이 

자산을 조금 더 보수적으로 굴릴 수 있는 방법으로 보입니다.

 

최근 오미크론변이와 각종 헝다사태로 인하여 증시에 다소 변동성이 커진 상태입니다. 오미크론 변이의 증상이 다소 가볍다고 하여 어제 미국 증시와 유럽증시가 동반 강세를 보였는데, 제 개인적인 생각으로는 오미크론 변이가 증상이 가볍다 를 포커스로 맞추는게 아닌, 그 다음스텝인 테이퍼링과 금리에 초점을 맞춰서 포트폴리오를 구성해야 할 단계가 아닌가 싶습니다. 

 

이상 포스팅을 마칩니다.

감사합니다.